Composição do endividamento: como analisar e melhorar a estrutura de dívidas da empresa?

A composição do endividamento é o indicador que mostra quanto das dívidas da empresa vence no curto prazo versus longo prazo. 

Parece detalhe técnico de contador, mas é a diferença entre dormir tranquilo sabendo que tem tempo para pagar ou acordar todo dia com medo de não ter caixa para honrar as contas.

Uma empresa pode ter R$ 5 milhões em dívidas e estar completamente tranquila se esses R$ 5 milhões se distribuem ao longo de 5 anos. 

A mesma empresa com os mesmos R$ 5 milhões quebra se tudo vence nos próximos 90 dias. 

O problema não é o tamanho da dívida, mas quando ela vence em relação à capacidade de pagamento.

A composição do endividamento ruim é a assassina silenciosa de empresas lucrativas. 

O negócio vende bem, tem margem boa, cliente paga em dia. Mas concentrou dívidas no curto prazo e não consegue gerar caixa rápido suficiente para pagar tudo. 

O banco não renova o empréstimo. Os fornecedores cortam o crédito. A empresa morre de sucesso por ter estrutura de capital errada.

O que é composição do endividamento e como calcular?

A composição do endividamento é um indicador financeiro que mede qual percentual das dívidas totais da empresa vence no curto prazo (até 12 meses). 

O cálculo é simples: divide o passivo circulante (dívidas de curto prazo) pelo passivo total (todas as dívidas) e multiplica por 100.

• Fórmula: composição do endividamento = (Passivo Circulante / Passivo Total) × 100

Imagine uma empresa com R$ 2 milhões em dívidas de curto prazo e R$ 5 milhões em dívidas totais. 

A composição do endividamento é 40%, o que significa que 40% de todas as dívidas vencem nos próximos 12 meses. 

Os outros 60% estão distribuídos no longo prazo, dando fôlego para a empresa se organizar.

O que cada faixa de composição revela:

• Abaixo de 30%: estrutura confortável com a maioria das dívidas no longo prazo, dando tempo para gerar caixa e planejar pagamentos.
• Entre 30% e 50%: situação equilibrada mas que exige atenção ao fluxo de caixa para honrar compromissos de curto prazo.
• Entre 50% e 70%: composição preocupante com pressão significativa de pagamentos concentrados no curto prazo.
• Acima de 70%: situação crítica onde a maioria das dívidas vence em breve, exigindo ação imediata para reestruturar prazos.

Por que a composição do endividamento importa mais que o volume total?

Duas empresas têm R$ 10 milhões em dívidas. A primeira tem composição de 25%, apenas R$ 2,5 milhões vencem no próximo ano. A segunda tem composição de 80%, R$ 8 milhões vencem no próximo ano. 

Qual está em situação mais delicada? Óbvio que a segunda, mesmo tendo exatamente o mesmo volume de dívida.

A composição ruim força a empresa a usar todo o caixa gerado apenas para rolar dívidas ao invés de investir em crescimento. 

O empresário vira refém do banco, renovando empréstimo todo trimestre e pagando taxas abusivas porque não tem alternativa. 

A empresa vira máquina de gerar caixa para bancos ao invés de gerar riqueza para os sócios.

Impacto no fluxo de caixa operacional

Dívidas concentradas no curto prazo consomem todo o caixa operacional da empresa. 

Imagine uma distribuidora que precisa pagar R$ 500 mil mensais de financiamentos e empréstimos. 

Mesmo faturando R$ 2 milhões por mês com margem de 15%, o lucro operacional de R$ 300 mil mal cobre as dívidas, e ainda faltam fornecedores, folha e outros custos.

A empresa entra num ciclo vicioso: usa o caixa para pagar dívida, fica sem capital de giro, precisa pegar mais empréstimo de curto prazo para financiar a operação, piora ainda mais a composição do endividamento. 

Vulnerabilidade a mudanças no mercado

Uma empresa com dívidas de longo prazo aguenta pancada. Cliente grande atrasa pagamento? Tem tempo para se ajustar. Venda cai 20% num trimestre? Ajusta a operação e se recupera. 

Por outro lado, uma empresa com composição ruim não tem essa flexibilidade. Qualquer solavanco vira crise existencial.

A crise de 2020 matou muitas empresas não porque o faturamento caiu, mas porque tinham dívidas de curto prazo e os bancos não renovaram. 

Negócios sólidos quebraram porque precisavam pagar R$ 3 milhões em 60 dias, mas o faturamento despencou. 

Se essas dívidas tivessem 2 anos de prazo, as empresas teriam sobrevivido tranquilamente.

Quais fatores levam a uma composição de endividamento ruim?

A composição não fica ruim da noite para o dia, é resultado de decisões financeiras equivocadas ao longo do tempo. 

Empresários tomam decisões isoladas que parecem fazer sentido no momento, mas vão deteriorando progressivamente a estrutura de capital.

Uso excessivo de capital de giro bancário

Cheque especial e conta garantida são os venenos lentos da composição do endividamento. 

Taxas absurdas de 10% a 15% ao mês e prazo curtíssimo que força renovação constante. 

A empresa entra nesse buraco para cobrir um aperto pontual e fica anos rolando a dívida pagando fortuna de juros.

Exemplo prático: uma loja de roupas usou R$ 80 mil do cheque especial para aproveitar desconto à vista numa compra grande de estoque. 

Fazia sentido, o desconto era de 15% e compensava o custo do cheque especial por 30 dias. 

Problema: não conseguiu vender rápido o suficiente, teve que rolar a dívida, os juros compostos comeram toda a margem e a empresa ficou 8 meses presa nessa armadilha.

Financiamento de ativos de longo prazo com dívidas de curto prazo

Esse é o erro clássico que quebra empresa sólida. Comprar equipamento que vai durar 10 anos usando empréstimo de 12 meses. 

Financiar reforma do imóvel com cartão corporativo. Expandir a operação usando limite de fornecedor de curto prazo.

O descasamento entre o prazo do ativo e o prazo da dívida destrói o fluxo de caixa. 

A empresa compra uma máquina de R$ 200 mil que vai gerar retorno ao longo de 5 anos, mas financia em 12 meses. 

Resultado: paga R$ 18 mil mensais enquanto a máquina ainda está gerando apenas R$ 8 mil de retorno incremental. A conta não fecha.

Crescimento acelerado sem planejamento financeiro

Uma empresa cresce rápido, aumenta estoque, contrata gente, expande operação. Tudo financiado com dívida de curto prazo porque precisa de velocidade. 

O faturamento até aumenta, mas o prazo de recebimento dos clientes não acompanha o prazo de pagamento das dívidas.

Uma empresa de tecnologia cresceu 300% em 18 meses. O faturamento explodiu de R$ 500 mil para R$ 2 milhões mensais. Contratou 40 pessoas, alugou escritório maior, comprou equipamentos. 

Financiou tudo com capital de giro bancário de curto prazo porque não tinha tempo para estruturar financiamento de longo prazo. 

Quando as primeiras parcelas começaram a vencer, descobriu que não tinha caixa, afinal, o faturamento cresce, mas os clientes pagam em 60 dias.

Como melhorar a composição do endividamento na prática?

Melhorar a composição exige ação deliberada para alongar prazos das dívidas existentes e tomar decisões mais inteligentes sobre novos financiamentos. 

Não acontece sozinho, e claro, precisa de estratégia clara e disciplina de execução.

Renegocie prazos com credores atuais

Bancos e fornecedores topam renegociar prazos quando a empresa demonstra capacidade de pagamento e apresenta plano estruturado. 

Melhor ter o dinheiro em 24 meses do que não receber nada porque a empresa quebrou em 6 meses. 

A chave é chegar antes de atrasar, visto que o credor confia em empresa que antecipa problema, não em quem já está inadimplente.

Estratégias de renegociação que funcionam:

• Alongamento com garantias adicionais: oferecer garantias extras em troca de prazo maior e taxas melhores reduz risco do credor e viabiliza negociação.
• Consolidação de dívidas: juntar várias dívidas pequenas de curto prazo numa grande de longo prazo simplifica gestão e melhora composição.
• Amortização parcial: pagar entrada significativa demonstra comprometimento e facilita alongar o saldo restante em prazos mais confortáveis.
• Troca de garantias: substituir aval pessoal por garantia real permite taxas menores e prazos maiores, melhorando condições gerais.

Substitua dívidas caras de curto prazo por alternativas melhores

Cheque especial, cartão corporativo rotativo e fornecedor com juros embutidos são as dívidas mais caras e de prazo mais curto. 

A prioridade número um é eliminar essas dívidas usando alternativas com custo menor e prazo maior.

Exemplo prático: uma indústria tinha R$ 300 mil rodando no cheque especial pagando 12% ao mês. Conseguiu empréstimo BNDES de R$ 300 mil a 8% ao ano em 48 meses. 

Quitou o cheque especial, reduziu drasticamente o custo financeiro e ainda melhorou absurdamente a composição do endividamento tirando R$ 300 mil do curto prazo e colocando no longo prazo.

Financie investimentos com prazos adequados

Daqui para frente, a regra é cristalina: o prazo do financiamento deve ser compatível com o prazo de retorno do investimento. 

Equipamento que dura 5 anos? Financiamento mínimo de 36 meses. Expansão que vai levar 2 anos para dar retorno? Prazo mínimo de 24 meses após começar a gerar caixa.

Essa disciplina evita destruir a composição com decisões pontuais que parecem inocentes. 

Aquela compra "pequena" de R$ 50 mil no cartão corporativo vira problema quando somam 10 compras dessas e de repente tem R$ 500 mil vencendo em 30 dias.

Monitore despesas operacionais para liberar caixa e desafogar dívidas

A composição do endividamento melhora não apenas alongando prazos mas também acelerando a geração de caixa para pagar dívidas. 

Quanto mais caixa operacional a empresa gera, mais rápido quita dívidas e melhora a estrutura de capital.

O controle rigoroso de despesas operacionais libera caixa que pode ser usado para amortizar dívidas de curto prazo. 

Cada R$ 10 mil economizados em gastos desnecessários é R$ 10 mil que pode quitar dívida cara de curto prazo, melhorando automaticamente a composição.

Áreas onde controle de despesas impacta a composição:

• Despesas administrativas recorrentes: assinaturas não utilizadas, serviços superdimensionados e contratos mal negociados consomem caixa que poderia pagar dívidas.
• Gastos comerciais sem controle: viagens, refeições e entretenimento sem limites claros drenam recursos que fazem falta para desafogar passivo circulante.
• Fornecedores mal negociados: pagar mais caro que o necessário em compras recorrentes reduz margem e capacidade de geração de caixa.
• Desperdícios operacionais: retrabalho, processos ineficientes e falta de produtividade custam dinheiro que poderia estar quitando dívidas.

Melhore a composição do endividamento com controle de gastos da Payfy

A Payfy oferece controle completo de despesas operacionais que libera caixa para melhorar a estrutura de capital da empresa. 

Identificamos gastos desnecessários, eliminamos desperdícios e otimizamos processos que estão consumindo recursos preciosos.

Como a Payfy ajuda a melhorar a composição do endividamento:

• Identificação de gastos desnecessários: dashboards revelam despesas que podem ser cortadas imediatamente sem afetar operações, liberando caixa para pagar dívidas.
• Controle de limites por categoria: impede gastos excessivos em áreas não críticas, direcionando recursos para redução de passivo circulante.
• Negociação com fornecedores: dados consolidados de compras facilitam renegociação de preços e prazos com fornecedores principais.
• Eliminação de processos manuais caros: automação libera tempo da equipe financeira para focar em reestruturação de dívidas ao invés de tarefas operacionais.
• Projeção de fluxo de caixa: visibilidade sobre entradas e saídas futuras permite planejar amortizações antecipadas de dívidas de curto prazo.
• Integração com ERPs: conexão com TOTVS, SAP, OMIE, Sênior e Synkia sincroniza dados financeiros para análise completa da estrutura de capital.

Implementação focada em geração de caixa:

• Análise dos processos atuais identificando oportunidades de redução de custos operacionais
• Configuração de controles que garantem uso eficiente de recursos e eliminam desperdícios
• Relatórios gerenciais que mostram impacto das economias na capacidade de pagamento de dívidas
• Acompanhamento trimestral da evolução da composição do endividamento após implementação

Entre em contato e descubra quanto caixa sua empresa pode liberar através de controle efetivo de gastos operacionais. 

Agende sua demonstração agora e veja como o controle de gastos impacta positivamente a composição do endividamento da empresa.