Se você está interessado em investir em um novo empreendimento ou expandir o seu negócio, com certeza já deve ter se deparado com o termo payback, mas afinal, o que ele é?
Esse post vai abordar tudo que você precisa saber para utilizar o payback na sua empresa, desde o que ele é até como você faz para calculá-lo.
Boa leitura.
Entendendo o conceito de Payback
O payback é um indicador financeiro utilizado para avaliar o período de tempo necessário para que o valor investido retorne para o investidor através dos lucros gerados pelo projeto.
Esse termo vem da língua inglesa e significa “retorno”. De forma simples, podemos defini-lo como o tempo de retorno do capital investido em um projeto.
Imagine, por exemplo, que você está quer investir em um novo negócio, para isso você precisa avaliar quanto tempo levará para recuperar o capital investido e começar a gerar lucros.
Ou seja: o payback é uma das ferramentas que vai te ajudar nessa avaliação.
Além disso, ele é possível utilizá-lo para comparar diferentes projetos de investimento e escolher aquele que oferece o melhor retorno sobre o investimento (ROI).
Payback simples vs. Payback Descontado
Existem dois tipos que devemos considerar: o payback simples e o descontado.
O payback simples não leva em consideração a inflação e/ou taxa de juros durante as avaliações de investimento.
Por outro lado, considera-se o payback descontado como o mais preciso. Isso se dá pois ele realiza uma correção dos valores futuros de acordo com a atualidade, assim é possível compará-los com o valor no momento do investimento.
Ou seja, ele considera que o dinheiro hoje vale mais do que o dinheiro no futuro, devido à inflação e/ou taxa de juros.
Por exemplo, se você investiu R$1.000 em um projeto que irá gerar um retorno de R$1.500 daqui a um ano, o payback simples seria de um ano. No entanto, se levarmos em conta uma taxa de juros de 10%, o payback descontado seria de aproximadamente 0,91 anos.
Em resumo, ele é uma ferramenta muito importante para avaliar projetos de investimento e escolher aqueles que oferecem o melhor retorno no menor tempo possível.
Além disso, existem diferentes tipos de payback, sendo o descontado aquele considerado mais preciso por levar em conta o valor do dinheiro no tempo.
Como calcular o Payback?
O cálculo do payback é de suma importância para a avaliação de projetos de investimento, afinal, com ele o investidor avalia se os retornos financeiros esperados pelo projeto compensam os custos envolvidos.
Além disso, garante uma visão clara do tempo necessário para que o comece a gerar lucros e ajuda a identificar possíveis problemas em um projeto de investimento.
Identificando os fluxos de caixa
Para realizar o cálculo do payback, o primeiro passo é identificar os fluxos de caixa envolvidos no projeto, ou seja, as entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo.
É importante lembrar que os fluxos de caixa variam de acordo com cada projeto em questão.
Então se o projeto envolve a construção de um prédio, por exemplo, os fluxos de caixa podem incluir o valor gasto na compra do terreno, os custos de construção, o valor de venda das unidades e assim por diante.
Por isso, é fundamental fazer uma análise detalhada do projeto e identificar todos os fluxos de caixa envolvidos.
Calculando o período de Payback Simples
No payback simples, basta somar os valores dos fluxos de caixa até que a soma dos valores das entradas seja igual ao valor do investimento inicial. Logo, o período encontrado será o payback.
Porém, é importante lembrar que o payback simples não leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. Ou seja, ele não considera o fato de que o dinheiro perde valor com o passar dos anos devido à inflação, por exemplo.
Por isso, o payback descontado é uma opção mais precisa para calcular o tempo necessário para recuperar o investimento.
Calculando o período de Payback Descontado
No payback descontado, é necessário calcular o valor presente dos fluxos de caixa e, em seguida, aplicar a fórmula do payback. Essa fórmula leva em consideração:
- a taxa de desconto e calcula a cada período;
- qual é a diferença entre o investimento inicial;
- o valor presente dos fluxos de caixa – até que se chegue a um valor menor ou igual a zero.
Ou seja, o resultado indica o tempo necessário para que o investimento seja recuperado levando em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo.
Para calcular o valor presente dos fluxos de caixa, é preciso utilizar uma taxa de desconto que reflita o custo de oportunidade do investimento. Essa taxa é determinada levando em consideração fatores como:
- o risco do projeto;
- a taxa de juros do mercado;
- assim por diante…
Então, uma vez calculado o valor presente dos fluxos de caixa, pode-se aplicar a fórmula do payback descontado para encontrar o período necessário para recuperar o investimento.
Exemplo prático de cálculo de Payback
Um exemplo prático do cálculo do payback é o seguinte:
Imagine que um empresário investiu R$100,00 em um projeto que deve gerar um fluxo de caixa anual de R$50,00. Dessa forma, o cálculo do payback seria:
R$100 (investimento inicial) ÷ R$50,00 (lucro por ano) = 2 anos
Portanto, o empresário levaria dois anos para recuperar seu investimento.
Vale ressaltar que esse é um exemplo simples e que, na prática, o cálculo do payback é mais complexo e envolve uma série de fatores que devem ser considerados.
Por isso, é importante ter o auxílio de profissionais especializados na hora de realizar o cálculo do payback e tomar decisões de investimento.
Vantagens e desvantagens do uso do Payback
A principal vantagem do uso do payback é a sua simplicidade e facilidade de entendimento. Além disso permite que os investidores avaliem rapidamente a viabilidade de um projeto e tomem decisões informadas embasados em dados precisos.
Outras vantagens importante desse método são:
- avaliar a rapidez com que o capital investido será recuperado;
- identificar projetos de investimento que possam ter um impacto positivo no fluxo de caixa de uma empresa.
Isso é especialmente útil em situações de negociação já que o tempo é crucial e as decisões precisam ser tomadas com rapidez.
Além disso, o uso do payback aumenta os lucros e melhora a saúde financeira da empresa a longo prazo.
Limitações desse método
Nem tudo são flores… apesar de suas vantagens, o payback apresenta algumas limitações, como:
- Não levar em consideração a rentabilidade dos investimentos após o período de payback, limitando-se apenas ao tempo de recuperação do investimento;
- Desconsiderar o custo de oportunidade do investimento. Ou seja, não considerar as possibilidades do que se pode fazer com o dinheiro se ele não for investido neste projeto específico.
- Se concentrar apenas no tempo necessário para recuperar o capital investido. Isso leva a decisões de investimento que não consideram o potencial de lucro a longo prazo.
Comparando Payback com outros indicadores financeiros
O Payback é um indicador financeiro que mede o tempo necessário para que se recupere o investimento realizado.
Apesar de ser um indicador simples e fácil de ser calculado, ele não é o suficiente para avaliar a rentabilidade de um projeto a longo prazo.
Por isso, outros indicadores financeiros devem ser utilizados em conjunto com o payback para fornecer uma análise mais completa. Vamos conferir alguns deles:
Payback vs. Valor Presente Líquido (VPL)
O Valor Presente Líquido (VPL) é um indicador financeiro que considera tanto o tempo de retorno do investimento quanto a rentabilidade ao longo do tempo.
Em geral, o VPL é um indicador mais completo do que o payback pois leva em consideração o fluxo de caixa projetado para o futuro, trazendo todos esses valores para o seu valor presente.
Ou seja, ele considera o valor do dinheiro no tempo e a taxa mínima de atratividade.
Por exemplo, se um investimento tem um payback de 2 anos e um VPL positivo, significa que o investimento será recuperado em 2 anos e ainda gerará lucro ao longo do tempo.
Payback vs. Taxa Interna de Retorno (TIR)
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é um indicador financeiro que indica qual é a rentabilidade de um projeto de investimento em relação à taxa de retorno exigida pelos acionistas ou investidores.
Em geral, a TIR é um indicador mais completo do que o payback, pois considera a taxa de desconto utilizada para trazer os fluxos de caixa futuros para o valor presente.
Ou seja, a taxa interna leva em consideração tanto o valor do investimento quanto o fluxo de caixa projetado ao longo do tempo.
Por exemplo, se um investimento tem um payback de 2 anos e uma TIR de 10%, significa que ele será recuperado em 2 anos e ainda irá gerar uma rentabilidade de 10% ao longo do tempo.
Como escolher o indicador financeiro mais adequado para minha análise?
Essa resposta dependerá das particularidades da sua empresa e do projeto de investimento. Mas independente disso, é necessário avaliar alguns pontos para tomar essa decisão, como:
- Qual é o objetivo da análise financeira?
- e o prazo esperado para o retorno do investimento?
- Qual é a margem de investimento disponível?
Portanto, a escolha do método mais adequado é um aspecto fundamental para a tomada de decisão de investimento, e irá depender de algumas respostas – como das perguntas acima.
Além disso, é importante lembrar que nenhum indicador financeiro deve ser utilizado isoladamente, ou seja, sua equipe deve avaliar todos os indicadores em conjunto para uma análise completa e precisa do projeto de investimento.
Conclusão: Utilizando o Payback de forma eficiente na tomada de decisões de investimento
O payback é um indicador financeiro importante para a análise de projetos de investimento, já que permite avaliar o tempo necessário para a recuperação do investimento.
Além disso, ele é muito utilizado por investidores e gestores financeiros, pois é uma ferramenta simples e de fácil compreensão.
Contudo, é importante destacar que o payback pode variar de acordo com o setor em que o projeto de investimento está inserido.
Por exemplo, em setores com ciclos de vida mais longos, como o setor de energia, o período de payback pode ser maior do que em setores com ciclos de vida mais curtos, como o setor de tecnologia.
Além disso, é importante considerar outros fatores na tomada de decisão de investimento, como o risco associado ao projeto, a taxa de retorno esperada e as tendências do mercado.
Esses fatores influenciam significativamente a rentabilidade do projeto e deve-se levá-los em conta junto com o payback.
Por fim, é fundamental acompanhar regularmente o desempenho do projeto após o investimento, monitorando se o período de payback está sendo cumprido e se a rentabilidade está de acordo com as expectativas.
Isso permitirá que o investidor faça ajustes necessários e tome decisões mais precisas no futuro.
Até a próxima!
Founder & CEO da Payfy
